Cuộc chiến M&A nhà máy giấy Pháp: Tái cơ cấu bột giấy tái chế châu Âu và cảnh báo đứt gãy chuỗi cung ứng tại Đài Loan

Chủ đề nóng nhất trong giới sản xuất giấy châu Âu những ngày qua chính là việc thương vụ thâu tóm tập đoàn giấy Fibre Excellence của Pháp bất ngờ gặp biến số. Ban lãnh đạo ban đầu đã đề xuất kế hoạch tự cứu vào đầu tháng 6 nhằm bảo vệ 3 nhà máy lớn và 700 nhân viên. Tuy nhiên, theo nguồn tin từ PrintIndustry.news, sự xuất hiện đột ngột của nhà đầu tư tầm cỡ Matthieu Pigasse đã khiến tòa án quyết định hoãn phiên điều trần đến ngày 6 tháng 7

Việc người mua nắm giữ cổ phần của tờ Le Monde và Mediawan này nộp thư bày tỏ ý định mua lại đã nâng tầm thương vụ M&A này thành một cuộc chiến tái cơ cấu vốn ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi cung ứng thượng nguồn và hạ nguồn. Với kinh nghiệm theo dõi nhiều thương vụ sáp nhập nhà máy giấy trước đây, tôi nhận thấy sự can thiệp mạnh mẽ từ dòng vốn bên ngoài thường đi kèm với việc điều chỉnh dây chuyền sản xuất và phân loại lại mức độ ưu tiên của khách hàng

Các điều kiện duy trì hoạt động do ban lãnh đạo đưa ra bao gồm: biểu giá mua điện sinh khối, đảm bảo nguồn cung gỗ và đưa nhà máy Saint-Gaudens quay lại hệ thống hạn ngạch phát thải carbon. Ba điểm này đã bộc lộ rõ ràng những nút thắt chi phí mang tính cấu trúc mà các nhà máy giấy châu Âu đang phải đối mặt

Dạo gần đây tôi thường chia sẻ với khách hàng rằng áp lực pháp lý đối với ngành bao bì châu Âu đang thắt chặt với tốc độ chưa từng có. Báo cáo phát triển bền vững năm 2025 mới công bố của Mars và Mondelēz đã quy định rất nghiêm ngặt về tỷ lệ tái chế bao bì cũng như hàm lượng vật liệu tái chế tối thiểu cần đạt được

Khi nhu cầu về sợi tái chế của các thương hiệu nội địa châu Âu tăng vọt, trong khi các nhà máy bột giấy thượng nguồn lại đối mặt với việc thay đổi chủ sở hữu và tái cơ cấu năng lực sản xuất, hạn ngạch dành cho thị trường châu Á sẽ là nơi chịu ảnh hưởng đầu tiên

Một khi người mua mới được chốt, để ổn định thị trường cốt lõi, nhiều khả năng họ sẽ ưu tiên đáp ứng nhu cầu nội địa mạnh mẽ của các khách hàng EU. Điều này đồng nghĩa với việc các nhà máy giấy và đơn vị gia công tại Đài Loan vốn phụ thuộc lâu dài vào nguồn sợi tái chế nhập khẩu từ châu Âu có nguy cơ phải đối mặt với thời gian giao hàng kéo dài hoặc thậm chí bị hủy đơn đột ngột trong nửa cuối năm

Nhìn rộng ra một chút, chúng ta có thể thấy rõ xu hướng này: từ việc UPM và Sappi chính thức ký kết thỏa thuận liên doanh giấy in đồ họa vào đầu tháng, cho đến cuộc chiến thâu tóm Fibre Excellence hiện tại, làn sóng hợp nhất quy mô lớn trong ngành bột giấy và giấy đang tăng tốc mạnh mẽ

Cộng thêm việc các ông lớn thiết bị như Heidelberg tích cực đẩy mạnh chiến lược chuyển đổi sau khi triển lãm FESPA 2026 vừa kết thúc, toàn bộ ngành sản xuất in ấn đang dịch chuyển mạnh mẽ về hai cực: giá trị gia tăng cao và thâm dụng vốn lớn

Dưới áp lực của chi phí năng lượng leo thang và các quy định nghiêm ngặt về hạn ngạch carbon, các nhà máy giấy châu Âu buộc phải sáp nhập để duy trì năng lực đàm phán giá. Đối với chúng ta, điều này đồng nghĩa với việc mô hình mua hàng 'cần là có ngay' trước đây đã không còn hiệu quả, và quyền định giá đang tập trung dần về phía thượng nguồn

Đối mặt với rủi ro chuỗi cung ứng mang tính hệ thống này, việc thụ động chờ đợi chắc chắn là chiến lược tồi tệ nhất. Từ một số dự án bao bì quy mô lớn gần đây, tôi đặc biệt khuyên các doanh nghiệp Đài Loan nên lập tức tiến hành thử nghiệm áp lực (stress test) cho chuỗi cung ứng của mình, nhất là các đơn hàng xuất khẩu của thương hiệu đã cam kết một tỷ lệ vật liệu tái chế cụ thể

・Nhanh chóng xác nhận với nhà cung cấp hiện tại về cam kết cung ứng hàng trong giai đoạn chuyển giao chủ sở hữu, đồng thời yêu cầu ký kết hợp đồng dài hạn có tính ràng buộc pháp lý thực chất

・Đồng thời tìm kiếm nguồn nguyên liệu thay thế từ Bắc Mỹ hoặc Đông Nam Á, tiến hành chế mẫu thử và test trước để đảm bảo dây chuyền sản xuất có sự linh hoạt trong việc chuyển đổi vật liệu bất cứ lúc nào

・Thành thật trao đổi với khách hàng thương hiệu về các rủi ro biến động nguyên liệu tiềm ẩn, dự phòng biên độ an toàn hợp lý trong báo giá và thời gian giao hàng

・Tận dụng các dịch vụ tích hợp trọn gói như của MINDS Printing để giảm thiểu rủi ro gián đoạn từ một nguồn cung duy nhất nhờ ưu thế thu mua tập trung (gom đơn mua chung)

Sự can thiệp của dòng vốn mạnh mẽ bên ngoài vào thương vụ mua lại Fibre Excellence báo hiệu năng lực sản xuất bột giấy tái chế tại châu Âu sẽ đối mặt với việc phân bổ lại và tái cơ cấu giá

Nhu cầu về vật liệu tái chế của các thương hiệu châu Âu tăng vọt nhằm đáp ứng luật phát triển bền vững nhiều khả năng sẽ lấn át hạn ngạch của châu Á. Các nhà nhập khẩu Đài Loan cần cảnh giác cao độ trước nguy cơ đứt gãy chuỗi cung ứng

Làn sóng hợp nhất các nhà máy giấy khiến quyền định giá thượng nguồn ngày càng tập trung. Mô hình mua hàng đơn lẻ đang đối mặt với rủi ro tăng cao, và việc thử nghiệm nguồn nguyên liệu dự phòng là giải pháp duy nhất

Sự việc này một lần nữa làm nổi bật giá trị thực tế của tính minh bạch và sự linh hoạt của chuỗi cung ứng. Đối với các nhà in đang tích cực chuyển đổi số, đây chính là thời điểm vàng để phát huy lợi thế của hệ thống SaaS và cơ sở dữ liệu. Bằng cách sử dụng các công cụ kỹ thuật số để theo dõi biến động chi phí của nhiều nguồn nguyên liệu khác nhau theo thời gian thực, doanh nghiệp có thể chủ động khóa trước các phương án thay thế trước khi xảy ra tình trạng đứt hàng. Ngành sản xuất in ấn tương lai sẽ không chỉ cạnh tranh về hiệu suất dây chuyền, mà còn về việc ai có thể chuyển hóa thông tin thành hành động thu mua nhanh nhất

・Một nhà đầu tư "nổi tiếng" mới đang khôi phục thương vụ thâu tóm Fibre Excellence