小森第二曲線：膠印 vs 印刷電子

小森走向 printed electronics，是因為傳統 offset 膠印已經碰到成熟市場的天花板，電子製造還需要印刷設備最會做的穩定上墨、精準對位與薄膜控制

Komori Corporation（小森公司）是日本百年印刷設備製造商，長期以 offset 膠印機被商業、出版與包裝印刷廠認識；offset 膠印（平版膠印）指先把版面圖文轉到橡皮布，再壓印到紙張或紙板，適合穩定量產的商業與包裝印件

2026 年 8 月 7 日的小森轉向印刷電子報導裡，小森 2027 財年第一季銷售額 231 億日圓、年增 2.5%，訂單 332 億日圓，國際市場貢獻超過 70% 營收，這些數字說明小森本業仍能支撐投資，同時已把第二條曲線拉出來

printed electronics 的做法，是把印刷機上的給墨、網版、張力、對位與乾燥控制，換成電子材料的沉積與圖案化管理

printed electronics（印刷電子）指用印刷方式把導電油墨、薄膜或功能材料形成電路、感測器與天線，重點在材料沉積與精準對位；小森透過 Seria Corporation 發展這塊，範圍包含電子電路、Micro LEDs、RFID、perovskite photovoltaic cells 與半導體 interconnects

・觸控感測器：重點在透明導電材料的均勻沉積，瑕疵會直接變成觸控失準

・RFID 天線：RFID（無線射頻識別）是用天線與晶片讓物件可被讀取身份的技術，常見在庫存、物流、防偽與票證場景

・半導體封裝載板與 interconnects：重點轉向更細線寬、更嚴格的對位與製程環境，這已經接近電子廠語言

小森沒有放棄 offset，傳統印刷機仍是主要獲利來源，sheetfed offset presses 的接單還成長 46%

小森目前把事業分成 4 個方向，這種配置很像我這幾年在成熟設備廠看到的轉身路線：本業要守住，成長要往材料、電子與高安全門檻的製造走

・offset printing：服務商業、出版與包裝印刷，仍是小森最被市場認得的主力

・security printing：security printing（防偽安全印刷）指用特殊製程、材料與圖紋提高文件辨識難度，常用在鈔票、護照與安全文件，小森服務超過 30 個國家

・digital printing：處理可變資料、短版與高度個人化印件，補上 offset 不划算的需求

・printed electronics：把印刷技術放進電子電路、RFID、Micro LEDs 與半導體相關製程

我前陣子看小森 J-throne 29 的訴求時，就感覺它的話術已經從賣單台機器，轉向整線解法；這次 4 分部結構把那個方向講得更清楚

台灣中小印刷廠要看的警訊，是商業印刷全球產值年增率已低於 1%，設備升級不能只跟著上一代訂單慣性走

日本與北美市場在這次小森成績裡放慢，歐洲銷售成長 41%、大中華區成長 74%，代表印刷設備需求還在，只是訂單會往更有效率、更能處理複合製程的廠移動；押錯設備路線，代價常常不是一季，而是整個折舊周期

ISO 12647（印刷製程色彩控制標準）規範印刷打樣與量產的色彩目標，讓供應商、設計端與客戶有同一把尺；中小廠先把這類基本功做好，再談可變資料、防偽、智慧標籤或電子製造延伸，順序才不會亂

・現有 offset 產線先檢查色彩穩定、交期準度與後加工失誤來源

・客戶若常問序號、防偽、物流追溯，digital printing 與 security printing 要先進入評估清單

・供應商若只會談速度與張數，卻說不清材料、維修與品管支援，這台設備就不要急著簽

品牌客戶現在要做的，是先把普通印刷規格講清楚，再評估防偽、追溯或智慧包裝是否真的進入採購場景

先別急

小森收購 Maruyama Chiller Corporation，重點是補上半導體製程常用的冷卻設備與電子零組件客戶，這離一般品牌客戶還有距離；但方向已經說明一件事，未來的印刷品會更常碰到材料、辨識與資料流，不會只停在漂亮版面

一般客戶先用麥策送印三道關，把可控的地方管好

・需求關：用途、數量、交期、預算先定，複雜材質與品牌色管理找麥思印刷，標準品與線上下單印件交給麥印刷

・檔案關：完稿前確認出血、解析度、色彩模式與加工位置，別把印刷問題留到上機才處理

・驗收關：打樣要看品牌色、紙材手感與後加工，不用口頭描述取代樣張

這就夠了

・小森轉向 printed electronics，提醒印刷廠別把設備投資只綁在紙張用量上

・offset 還會賺錢，但成熟市場的天花板已經壓低犯錯空間

・中小廠先把色彩、交期與檔案交付管穩，再評估可變資料、防偽與智慧包裝

・品牌客戶不用追逐電子化名詞，先把每一次送印變成可驗收的規格

對印刷製造來說，下一步不是立刻買 printed electronics 設備，而是把現有 offset、digital printing、後加工與品管資料整理到能判斷投資方向；對設計師來說，交付檔案要更重視材料、色彩與加工限制；對 AI 應用與 SaaS 團隊來說，最實際的入口是報價輔助、檔案預檢、工單排程與客戶規格管理，先把印刷廠每天會痛的地方接起來

・小森持續工業轉型，從 offset press 走向 printed electronics