Übernahmeschlacht um französische Papierfabriken: Die europäische Neuordnung von Recycling-Faserstoffen als Warnsignal für Lieferkettenabrisse in Taiwan

Das aktuell heißeste Thema in der europäischen Papierbranche ist die unerwartete Wende bei der Übernahme des französischen Zellstoff-Giganten Fibre Excellence. Eigentlich hatte das Management Anfang Juni einen Rettungsplan vorgelegt, um drei Hauptwerke und 700 Arbeitsplätze zu sichern. Doch laut PrintIndustry.news führte der überraschende Einstieg des prominenten Investors Matthieu Pigasse dazu, dass das Gericht die Anhörung auf den 6. Juli verschoben hat

Der Bieter, der unter anderem Anteile an der Zeitung Le Monde und an Mediawan hält, hat eine Absichtserklärung eingereicht. Damit hat sich die Übernahme zu einer komplexen Restrukturierungsschlacht ausgeweitet, die die gesamte Lieferkette betrifft. Aus meiner Erfahrung mit zahlreichen Übernahmen in der Papierindustrie weiß ich: Das massive Eingreifen von externem Kapital geht fast immer mit Produktionsanpassungen und einer grundlegenden Neupriorisierung des Kundenstamms einher

Die vom Management gestellten Bedingungen für das Überleben der Werke – darunter Einspeisevergütungen für Bioenergie, Garantien für die Holzversorgung und die Rückkehr des Werks Saint-Gaudens in das System für CO2-Emissionszertifikate – verdeutlichen die strukturellen Kostenprobleme, mit denen europäische Papierhersteller derzeit konfrontiert sind

In letzter Zeit spreche ich häufig mit Kunden darüber, dass sich der regulatorische Druck auf die europäische Verpackungsindustrie in beispiellosem Tempo verschärft. In den kürzlich veröffentlichten Nachhaltigkeitsberichten 2025 von Mars und Mondelēz werden beispielsweise strenge Mindestvorgaben für die Recyclingfähigkeit von Verpackungen und den Anteil an Recyclingmaterialien definiert

Wenn die Nachfrage europäischer Markenhersteller nach Recyclingfasern sprunghaft ansteigt, während gleichzeitig die vorgelagerten Zellstoffwerke Eigentümerwechsel und Restrukturierungen durchlaufen, geraten zuerst die Kontingente für den asiatischen Markt unter Druck

Sobald der neue Eigentümer feststeht, wird dieser zur Stabilisierung des Kerngeschäfts mit hoher Wahrscheinlichkeit die starke Nachfrage der Kunden innerhalb der EU priorisieren. Für taiwanesische Papierfabriken und Konverter, die traditionell auf importierte Recyclingfasern aus Europa angewiesen sind, bedeutet dies ein hohes Risiko für verlängerte Lieferzeiten oder sogar stornierte Aufträge im zweiten Halbjahr

Betrachtet man die Entwicklung über einen etwas längeren Zeitraum, wird der Trend deutlich: Von der Anfang des Monats unterzeichneten Joint-Venture-Vereinbarung über grafische Papiere zwischen UPM und Sappi bis hin zur Übernahmeschlacht um Fibre Excellence beschleunigt sich die Konsolidierungswelle in der Zellstoff- und Papierindustrie massiv

Zudem treiben Branchenriesen wie Heidelberg nach der FESPA 2026 ihre Transformationsstrategien aktiv voran. Die gesamte Druckindustrie bewegt sich damit in Richtung einer extremen Ausrichtung auf hohe Wertschöpfung und kapitalintensive Produktion

Angesichts explodierender Energiekosten und strenger CO2-Zertifikatauflagen müssen europäische Papierhersteller fusionieren, um ihre Verhandlungsmacht zu sichern. Für uns bedeutet das: Das klassische Beschaffungsmodell, bei dem Rohstoffe jederzeit auf Abruf bereitstanden, hat ausgedient. Die Preishoheit verlagert sich zunehmend auf die Rohstoffproduzenten

Angesichts solcher systemischen Risiken in der Lieferkette ist passives Abwarten die denkbar schlechteste Strategie. Basierend auf mehreren großen Verpackungsprojekten der letzten Zeit empfehle ich taiwanesischen Marktteilnehmern dringend, unverzüglich einen Stresstest für ihre Lieferketten durchzuführen – insbesondere bei Exportaufträgen für Marken, bei denen feste Recyclinganteile vertraglich zugesichert wurden

・ Fordern Sie zeitnah Liefergarantien von Ihren bestehenden Lieferanten für die Übergangsphase des Eigentümerwechsels ein und drängen Sie auf den Abschluss rechtsverbindlicher, langfristiger Verträge

・ Suchen Sie parallel nach alternativen Bezugsquellen in Nordamerika oder Südostasien. Führen Sie frühzeitig Materialtests und Andrucke durch, um sicherzustellen, dass Ihre Produktion flexibel auf andere Materialien umgestellt werden kann

・ Kommunizieren Sie potenzielle Risiken durch Materialengpässe transparent gegenüber Ihren Brand-Kunden und planen Sie bei Angeboten und Lieferzeiten ausreichend Puffer ein

・ Nutzen Sie Services wie das One-Stop-Angebot von MINDS Printing, um durch gebündelte Einkaufsmacht das Ausfallrisiko einzelner Lieferanten abzufedern

Der Einstieg finanzstarker externer Investoren bei der Übernahme von Fibre Excellence deutet auf eine bevorstehende Neuverteilung der europäischen Recyclingzellstoff-Kapazitäten und eine Neustrukturierung der Preise hin

Die stark steigende Nachfrage europäischer Marken nach Recyclingmaterialien aufgrund strenger Nachhaltigkeitsgesetze wird voraussichtlich die Kontingente für Asien einschränken. Taiwanesische Importeure müssen sich dringend auf drohende Lieferengpässe einstellen

Die Konsolidierungswelle bei Papierherstellern führt zu einer stärkeren Preismacht der Rohstoffproduzenten. Einzelkäufer-Beschaffungsstrategien bergen immer größere Risiken. Das Testen alternativer Materialquellen ist die einzige wirksame Gegenmaßnahme

Dieser Fall verdeutlicht einmal mehr den realen Wert von Transparenz und Agilität in der Lieferkette. Für Druckereien, die ihre Transformation aktiv vorantreiben, ist jetzt der richtige Zeitpunkt, die Vorteile von SaaS-Systemen und Datenbanken voll auszuspielen. Wer digitale Tools nutzt, um Preisschwankungen verschiedener Materialquellen in Echtzeit zu verfolgen, kann Alternativen sichern, bevor es zum Stillstand kommt. Die Zukunft der Druckproduktion entscheidet sich nicht mehr nur über die Effizienz der Maschinen, sondern darüber, wer Informationen am schnellsten in gezielte Einkaufsentscheidungen ummünzt

・ A new "well-known" investor is reviving the acquisition of Fibre Excellence